การปรับปรุงการค้าความผันผวน SVXY สัปดาห์ที่ผ่านมา ศุกร์ 4 กันยายน, 2015 สัปดาห์ที่แล้วผมแนะนำซื้อสองกระจายปฏิทินบนความผันผวนผกผัน ETP เรียก SVXY ในขณะที่มันถูกซื้อขายที่ $ 58 และประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่ามันเป็นไปได้มากที่จะย้ายที่สูงขึ้นในระยะสั้น มันไม่ได้ แต่มันได้ลดลงต่ำกว่า $ 46 ในวันนี้ ทุกคนที่ตามมาการค้านี้ (ที่ผมได้) จะหันเกี่ยวกับการสูญเสียที่ 75% ในขณะนี้ วันนี้ผมต้องการที่จะหารือเกี่ยวกับการค้านี้อีกเล็กน้อยและบอกคุณสิ่งที่ฉันทำเกี่ยวกับเรื่องนี้ การปรับปรุงการค้าความผันผวน SVXY สัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ผมกล่าวว่าสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดจะบ้า VIX ที่เรียกว่าดัชนีความกลัวพุ่งสูงขึ้นถึง 40 สัปดาห์ที่ผ่านมาบางสิ่งบางอย่างมันไม่ได้ทำมานานกว่า 2 ปี มันได้ลดลงไปประมาณ 28 วันและถ้าประวัติศาสตร์เป็นตัวบ่งชี้ใด ๆ ก็จะมุ่งหน้าไปยัง 12-14 ระดับที่จะได้แขวนออกส่วนใหญ่ที่ผ่านมาสองปี ที่นี่แผนภูมิสองปีของ VIX เพื่อให้คุณได้รับความคิดของวิธีการที่ผิดปกติในระดับสูงในปัจจุบันมีความผันผวนเป็น: สิบสี่แผนภูมิกันยายน 2015 โปรดทราบว่าประมาณ 90% ของเวลาที่ VIX เป็นอย่างดีด้านล่าง 20. เมื่อจะย้ายที่สูงกว่าตัวเลขที่มันก็เป็นเพียงช่วงเวลาสั้นของเวลา เที่ยวกว่า 20 ทุกคนจะกลับได้อย่างรวดเร็ว มีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างค่าของ VIX และการเปลี่ยนแปลงของราคาใน SVXY เป็น เมื่อ VIX อยู่ในระดับต่ำ (หรือลดลง) SVXY มักจะย้ายที่สูงขึ้น เมื่อยิง VIX สูงขึ้น (หรืออยู่สูงกว่า), SVXY จะตก ในช่วงเดือนที่ผ่านมา SVXY ได้ลดลงจากต่ำ $ 90 ไปประมาณครึ่งหนึ่งของวันนี้ว่า ไม่เคยอยู่ในประวัติศาสตร์ 7 ปีของ ETP นี้มันลดลงดังกล่าวเป็นจำนวนมหันต์ SVXY ถูกสร้างโดยการซื้อขายฟิวเจอร์สของ VIX ในแต่ละวันการซื้อ ETP ในราคาที่จุด VIX และขายหนึ่งเดือนออกฟิวเจอร์ส ตั้งแต่ประมาณ 90% ของเวลาที่ราคาฟิวเจอร์สที่มีค่ามากกว่าราคาจุด (สภาพที่เรียกว่า contango ก), SVXY รับค่าเล็กน้อย จำนวน contango เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 5% และนั่นคือวิธี SVXY มากคาดว่าจะได้รับในเดือนที่เหล่านั้น ทุกครั้งในขณะที่ (น้อยกว่า 10% ของเวลา), ความไม่สบายใจในปัจจุบันสูงมาก (เช่นมันคือวันนี้) VIX สูงกว่าค่าฟิวเจอร์ส เมื่อเกิดกรณีนี้จะเรียกว่า backwardation (เมื่อเทียบกับ Contango) ตอนนี้เรามี backwardation ประมาณ -8% ถ้าเรื่องนี้อย่างต่อเนื่องสำหรับเดือน SVXY อาจจะมีการคาดว่าจะลดลงจำนวนเงินที่ อย่างไรก็ตาม backwardation ไม่ได้เป็นเงื่อนไขที่โดดเด่นนานมาก มันไม่ค่อยมีเวลาเป็นเวลานานเป็นสัปดาห์ มันเป็นอย่างสูงที่มีโอกาสที่จะกลับมา contango, VIX จะถอยกลับต่ำกว่า 20 และ SVXY จะกู้คืน ลองทบทวนการซื้อขายที่ผมทำเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว: ซื้อการเปิด 1 SVXY Oct1-15 60 โทร (SVXY151002C60) การเปิดขาย 1 SVXY Sep1-15 60 โทร (SVXY150904C60) สำหรับบัตรเดบิตของ $ 3.35 (ที่ซื้อปฏิทิน) ซื้อการเปิด 1 SVXY Oct1-15 65 โทร (SVXY151002C65) การเปิดขาย 1 SVXY Sep1-15 65 โทร (SVXY150904C65) สำหรับบัตรเดบิตของ $ 3.30 (ที่ซื้อปฏิทิน) สำหรับทุกสองกระจายผมซื้อผมเปลือกออก $ 665 บวก $ 5 ค่าคอมมิชชั่นหรือ $ 670 นี่คือสิ่งที่กราฟรายละเอียดความเสี่ยงกล่าวว่าตำแหน่งเหล่านี้จะคุ้มค่าที่ใกล้ชิดใน 10 วันเมื่อสายสั้นหมดอายุวันศุกร์ถัดไป: SVXY รายละเอียดความเสี่ยงกราฟกันยายน 2015 แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าถ้าหุ้นปรับตัวลดลงต่ำกว่า $ 46 (ตามที่มีวันนี้), กระจายจะสูญเสียเกือบ $ 500 ของค่าใช้จ่าย $ 670 นั่นเป็นเพียงเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้น ในความเป็นจริงความผันผวนโดยนัย (IV) ของตัวเลือก SVXY ได้ลดลงจากประมาณ 100 ถึงประมาณ 90 ซึ่งหมายความว่าค่าของ Oct1-15 สายนอกจากนี้ยังได้ลดลงเล็กน้อยว่ากราฟข้างต้นแสดงให้เห็น 60 การแพร่กระจายอาจจะขายในขณะนี้ประมาณ $ 1.20 และ 65 แพร่กระจายจะได้รับเพียงประมาณ $ 0.65 ที่ทำงานออกจากการสูญเสียประมาณ $ 480 จากการลงทุน $ 670 (ประมาณ 75% หลังจากที่ค่าคอมมิชชั่น) ในขณะที่การสูญเสีย 75% เป็นที่น่ากลัวเพียงแค่จำไว้ว่าเราคาดว่าจะทำให้ 90% ในการกระจายเหล่านี้ถ้าหุ้นได้สิ้นสุดลงระหว่าง $ 60 และ $ 67 ในขณะที่เราคาดว่ามันจะ (และเราคงจะได้รีด Sep1-15 หมดอายุการโทรไปยังอนาคต ชุดประจำสัปดาห์และเพิ่มกำไรของเราไปดีกว่า 100% ทุกครั้งในขณะที่ตลาดไม่ตรงตรงข้ามของสิ่งที่คุณคาดหวัง (หรือสิ่งที่มีคุณค่าทางประวัติศาสตร์ประสบการณ์จะคาดการณ์) นี้เป็นหนึ่งในครั้งนั้น โชคดีที่พวกเขาเกิดขึ้นในน้อยกว่า 50% ของเวลา ถ้าคุณทำเดิมพันเดียวกันนี้หลายครั้งในช่วงระยะยาวที่คุณควรทำกำไรที่ดีเยี่ยม เวลานี้คุณอาจมีทางเลือกในการปิดการกระจายออกหรือทำอะไรเพียงแค่แขวนอยู่บน (รอการฟื้นตัวของ SVXY และความสามารถในการขายเรียก Oct1-15 ที่เหลือในราคาที่สูงกว่า) ถ้าคุณทำขายการแพร่กระจายมากกว่าการปล่อยให้สาย Sep1-15 สั้นหมดอายุไร้ค่าในวันนี้ให้แน่ใจว่าได้ใช้เพื่อ จำกัด ส่วนใหญ่เวลาที่คุณควรจะสามารถที่จะได้รับราคาที่เป็นเพียงเล็กน้อยด้านล่างจุดกลางของราคาการแพร่กระจายที่ยกมา ตัวเลือกในการดำเนินการ SVXY กว้างขอเสนอราคาช่วง แต่มักจะมีการแพร่กระจายไปได้ที่จะดำเนินการอยู่ใกล้กับจุดกลางของราคาที่ยกมา ผมวางแผนที่จะทำอะไรในวันนี้ แม้ว่าผมจะตัดสินใจที่จะขายหรือ Sep2-15 ก. ย. 15 สายยาว Oct1-15 กับตำแหน่งของฉันฉันจะทำมันต่อมา (ครั้งเดียว SVXY ได้ย้ายที่สูงขึ้นเท่าที่ควรเมื่อตลาด settles ลงและ VIX ตกกลับไปที่ก็มักจะ แฮงค์ออก) กระจายผมแนะนำทำสัปดาห์ที่ผ่านมาได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นประโยชน์อย่างมาก (อย่างน้อยเพื่อให้ห่างไกล) แต่การการสูญเสียเป็นส่วนที่จำเป็นของการซื้อขายตัวเลือก มีการสูญเสียขนาดใหญ่มักจะมี แต่กำไรใหญ่ยังเป็นไปได้ (และอาจเกิดน่าจะเป็น)
No comments:
Post a Comment